Marbaş Menkul Değerler: Sanayi üretimi aylık yüzde 3,4, yıllık yüzde 2,5 düşüş gösterdi

Marbaş Menkul Değerler’in raporunda sanayi üretiminin aylık yüzde 3,4, yıllık yüzde 2,5 düşüş gösterdiği belirtildi. Raporda şu değerlendirmelere yer verildi:

“Beklentilerimize paralel ve ılımlı sonuçlar geldi. Sanayi üretimi özelinde özellikle imalat sanayi ve sermaye malı tarafında birikmiş iş ve düşük baz etkisi ile iyileşme izlendiğini gözlemliyoruz. Ara mal ve dayanıklı tüketim tarafında zayıflama sürmeye devam ettiğini görüyoruz.

“Bunun ana nedeni olaraktan makroekonomik koşulların bu sektörleri açıkça baskılayarak kapasite kullanım oranları tarafında tarihsel ortalamaların altında seyretmeleridir. Dayanıksız tüketim malı görece diri kalma çabası sürüyor.

“Madencilik ve elektrik, gaz, buhar grupları uzun süredir artmaya devam ediyor. Sektörlerin özellikle dinamik fiyatlama avantajı olmasının yanı sıra emtia tarafındaki dalgalanma bu sektörlerde üretim iştahını artırmış durumda diyebiliriz. Enerji içinde aynı şey geçerli olmakla beraber geçen ay daha iştahlı bir yapı vardı diyebiliriz.

“Teknoloji üretimleri tarafında alışkanlık haline geldik. Baz etkisi yüksek teknoloji tarafında aylıkta oluştu. Yıllık tarafta etki çok sınırlı diyebilirim. Orta-düşük ve orta- yüksek teknoloji güçlü kalmaya devam ederken düşük teknoloji görece sınırlı pozitif kalıyor. Ancak teknolojik üretimler geneliyle imalatta artış gösteriyor oluşunu önemsiyoruz. Bu durum gelecek dönemde imalat sanayinin lehine olacaktır.

“Sonuç olarak, gelişmeyi her ne kadar beklentimize paralel gelmesi nedeniyle olumlu değerlendirsekte imalat PMI tarafında daha halen 50 eşiğinin aşılamıyor oluşu ve tekrarlama hususlarının gözlemlenmeye başlanması üzerine istihdam ve üretimde zayıflamalar risklerin aşağı yönlü olduğunu gösteriyor. Sınai özelinde 3. çeyrek itibariyle baz etkisi ve TCMB’nin beklendiği gibi programı uygulaması ile kademeli şekilde bekleyebiliriz.”